고려아연 주가와 배당 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다. 고려아연은 금속과 화학 제품의 제조에 주로 사용되는 아연을 생산하는 기업으로, 산업의 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 그러나 최근에 2차전지 주식으로 주식시장의 관심을 많이 받고 있는데, 그 이유에 대해서도 자세히 살펴보겠습니다.
목차
1. 핵심 이슈
2. 실적 전망
3. 배당 전망
4. 저평가 여부
1. 핵심 이슈
실적 정상화 기대감
고려아연 주가가 최근에 하락한 것은 작년 4분기 실적이 부진할 것이라는 전망 때문이었습니다. 그 이유는 고가 원재료에 대한 부담과 원달러 환율 하락에 따른 재고 평가손실 때문이었습니다.
- 매출액: 3조 원 (+29% yoy)
- 영업이익: 1,215억 원
그러나 2023년에는 실적 개선이 기대되는 요인들이 많기 때문에 실적이 정상화되면서 주가도 다시 상승 전환할 것으로 기대가 됩니다. 고려아연 주가 전망에 긍정적인 요인들을 정리하면 아래와 같습니다.
- 고가 원재료 소진
- 낮은 환율로 재평가
- 호주 SMC는 1Q 적자 축소 (2Q 흑자 전환 기대)
동박 사업 본격화
2023년 3분기부터 수익성 회복 가능성이 높아진 상태입니다. 이는 아연 가격이 바닥을 지지하고 있는 상태에서 동과 연의 판매량이 늘어날 것으로 전망이 되고 있기 때문입니다. 아울러 동박 사업은 올해 11월부터 상업 생산과 납품이 가능할 것 같습니다.
- 2023년 4분기 전구체 2만 톤 카파 설비 완료
- 2024년 3분기 가동 예상
또한 상반기 실적이 부진했음에도 반기 배당을 다시 시작했으며, 주당 배당금 10,000원을 발표하면서 주주 환원 정책을 지속적으로 이어가고 있습니다.
2차전지용 니켈 밸류체인 완성
고려아연이 2023년 하반기 정도에 2차전지용 니켈 제련소를 착공할 것이라는 정보가 있습니다. 니켈 제련소 건설이 마무리 되면 국내에서는 두번째로 2차전지 고순도 니켈 생산능력을 갖게 되는 것입니다. 이는 니켈 제련소의 고순도 니켈, 자회사 KEMCO의 황산니켈, KEMCO와 LG화학 합작사인 한국전구체의 2차전지 전구체로 내려오는 2차전지용 니켈 밸류체인을 완성하게 되는 것입니다. 당연히 고려아연 주가에 긍정적일 수밖에 없는 호재입니다.
2차전지용 동박 양산
2차전지 핵심 소재인 동박이 2023년 4분기에 고객사 인증을 얻고 나서 2024년부터 본격적인 양산에 들어갈 것이라고 합니다. 니켈 밸류체인과 마찬가지로 미국에서 현재 증설을 하고 있는 Igneo의 폐가전 리사이클 팩토리가 완공되면 동박 사업도 전기동(고려아연), 동박(KZAM), 리사이클(Igneo)로 이어지는 Closed Loop 생산 체계가 완성될 것입니다. 따라서 고려아연 주가가 조정을 받고 있는 현 시점이 분할 매수의 타이밍이라고 할 수 있습니다.
2. 고려아연 실적 전망
2023년 고려아연 실적은 전년도 대비 감소할 것으로 전망이 됩니다. 그러나 올해 저점을 찍고 내년부터 다시 반등할 것으로 예상이 되기 때문에 실적 악화로 조정을 받고 있을 때 물량을 모아가는 전략이 좋아 보입니다. 2023년 예상 실적은 다음과 같습니다.
- 매출액: 10조 원
- 영업이익: 0.67조 원
- 순이익: 0.54조 원
3. 고려아연 배당 전망
2023년 고려아연 배당은 18,500원 정도가 예상이 됩니다. 작년에는 20,000원의 배당을 지급했는데, 올해는 실적이 다소 하락할 것으로 전망이 되기 때문에 배당금이 줄어들 가능성도 있습니다. 현재 고려아연 주가 520,000원을 기준으로 배당수익률은 3.5%입니다. 2차전지 관련주 중에서는 높은 배당수익률이기 때문에 2차전지 업종의 성장성과 함께 배당 투자도 고려하고 있는 분들에게 좋은 대안이 될 수 있는 종목이 바로 고려아연입니다.
4. 저평가 여부
실적과 배당금을 고려한 적정주가는 400,000원입니다. 이 가격에 이하에서는 부담 없이 분할 매수해도 괜찮습니다. 현재 고려아연 주가 수준이 520,000원이기 때문에 23% 이상 조정을 받아야 하기 때문에 매수를 기다리거나 아니면 470,000원 선에서 소량으로 매수를 이어가는 것도 나쁘지는 않습니다. 그러나 대형주는 싸게 매수할수록 수익률이 더 높아지기 때문에 인내심이 필요한 자리라고 생각이 됩니다.
이상으로 고려아연 주가와 배당 전망을 해봤습니다. 2차전지 주식 중에 실적이 꾸준히 늘어나고 있는 종목들은 장기적으로 상장할 가능성이 매우 높습니다. 향후 10년 이상 성장할 수 있는 업종은 반도체와 2차전지가 유력하기 때문에 고려아연 주식도 관심을 갖고 모니터링하는 것이 좋습니다.
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